什么是加密货币现货和期货？ 有什么不同？ 哪个更适合我？

现货和期货市场在加密货币市场中扮演着重要的角色，那么，什么是现货交易？ 什么是合约交易？ 有什么不同？ 如何判断哪种交易更适合自己？ 下面将详细介绍。

什么是现货交易？

现货交易（Spot Trading），顾名思义，是生活中使用最广泛，也是最古老的无杠杆、无限制的交易方式之一。

在古代，贝壳、动物、食物等的交换也是一种即期交易。

在金融市场上，现货交易也随处可见。 例如在股市入股，在外汇市场买入外币，在币圈囤币，都是典型的即期交易。

与期货/合约交易相比，在金融市场进行现货交易套利时（如购买实物黄金、美元、比特币等），风险较小（因为没有杠杆作用，除非价格回零比特币现货是什么意思，没有爆仓风险），成本周期较长，收益率会比较低，可能是由于交易产品价格稳定，价格虽然上涨，但波幅太小，手续费和差价导致利润被摊薄，甚至出现负收益。

加密货币现货交易

加密货币现货交易是通过即时交付买卖比特币和以太坊等数字资产的过程。 换句话说，加密货币直接在市场参与者（买家和卖家）之间转移。 在现货市场，您直接拥有加密货币，拥有投票主要分叉或参与质押等合法权利。

让我们看一个例子。

假设您想在现货市场上用法定货币 (USD) 购买比特币。 遇到这种情况，您可以到加密货币交易所现货市场查看BTC/USD交易对，以您希望等待执行的价格和数量下单买单。 完成交易后，您的比特币将存储在现货钱包中，您可以在现货钱包中持有比特币，直到价格上涨。 或者，您可以兑换购买除BTC之外您认为可能增值的其他主流数字货币。

在现货市场持有加密货币时，随着加密货币的价值随着时间的推移而增加，您可能会通过资本增值获利。

加密货币现货交易的优缺点

加密货币市场现货交易的优势在于无需支付持有费或资金费率等额外费用，仅需承担较低的交易费用或买入/卖出价的汇率差。

现货交易更适合持仓时间较长。 除非价格回零，否则不会有仓位被归零的风险。

缺点是如果未来加密货币市场逐渐稳定，价格波动减少，短时间内的价格波动不能满足手续费和汇差的问题（就像在短时间内购买现货美元一样）时间无法满足手续费和汇差的负担，因此需要利用外汇保证金在波段内进行杠杆交易获取利润）。

什么是期货交易？

期货交易的起源：

在西方，早期著名的期货交易可以追溯到17世纪的荷兰共和国。

当时，奥斯曼土耳其引进荷兰的郁金香球茎被民众抢购一空。 此外，郁金香从种子到开花需要数年时间，因此开发了郁金香期货。 一纸合同购买一株高档郁金香球茎就能换回一栋房子的情况，也成为后世家喻户晓的“郁金香狂”。

在东方，比较著名的是中国古代由粮仓和粮市组成的商品远期合约制度。

此外，在日本江户幕府时代，由于大米对当时国家和经济的重要性，大米商会根据大米的产量和市场对大米的预期，决定进行库存大米买卖。白饭。

世界各地的贸易商会用白银支付保证金来订购来年的大米，并在明年或下一次大米成熟时换取大米。 这是最早的期货合约，也是衍生金融产品（derivative）的由来。

现代期货/合约交易

在现代，期货/合约交易已成为衍生金融产品（derivative）之一。

衍生金融产品是交易的一类特殊金融工具的总称。 衍生金融产品包括期货合约、期权（options或options）、权证（warrents）和远期合约（forwards contracts）。 、掉期（swap）等。不同的衍生金融产品有不同的交易方式和用途。

以上面日本幕府时代大米期货的雏形为例来说明：

在当今的金融市场中，期货/合约交易与早期不同，根据标的物的不同可分为商品期货和金融期货。

商品期货是以实物为标的的期货合约交易。 主要分为三大类，即农产品期货、金属期货和能源期货。

金融期货是以金融商品为标的物的期货合约。 他们的大部分交易都是无形的和虚拟的，例如外汇、加密货币、债券和股票指数。

投资者和投机者在市场上以不同的标的进行期货交易，现在期货交易是以杠杆方式进行的（保证金交易），承担较高的风险，同时在不同投资标的的价格波动中获利。

加密货币期货合约

作为加密货币市场较早推出的衍生产品，期货合约是目前交易量最大的衍生产品。 加密货币市场上有两种期货合约：交割合约和永续合约，而永续合约是目前加密货币市场上最受欢迎的产品。

期货合约利用杠杆进行保证金交易（margin trading），承担较高风险的同时从不同投资标的的价格波动中赚取利润。 保证金交易是投资者在经纪人或交易所提供的信任下进行保证金交易。 保证金交易使用杠杆投资的原理。 杠杆交易可以使用小额资金作为保证金，在交易的同时放大您的潜在利润。 放大您的潜在损失风险使小资本投资者能够在金融市场上进行交易。

与现货市场不同，您在期货市场上交易合约而无需实际拥有标的资产。 事实上，期货合约旨在避免市场波动。 当您交易 BTC/USDT 合约时，您实际上并不是在买卖 BTC，而是根据 BTC 的预测值进行交易。 换句话说，您是在不拥有资产的情况下押注与合约价值平行的 BTC 价格变动。

简而言之，合约是加密资产的衍生品。 用户可以通过判断涨跌来选择买入或卖出合约，从数字资产价格的涨跌中获取收益。

加密货币期货合约交易示例

例如，假设比特币目前的价格是10000美元，如果投资者认为比特币未来会有上涨趋势，未来可以看到12000美元的价格，那么当比特币的价格是10000美元时美元 当时在比特币永续合约中，抵押0.2个比特币作为保证金作为成本，使用四倍杠杆做多。

一个月后，当比特币价格为 12000 美元时，多头平仓，利润可以为 0.133333 比特币 * 12000 + 0.2 比特币 * (12000 – 10000) = 2000 美元等值的比特币。

反之，如果一个月后，当比特币价格跌至每枚8000美元平仓时，则为0.2比特币的保证金损失。

入场价为 10,000 美元，损失为 0.2 BTC * 10,000 = 2000 美元。

（以上示例不包括手续费或退货手续费、资金费率等潜在成本和利润）

加密货币期货交易与加密货币现货交易 1. 杠杆

由于杠杆作用，交易者被吸引到期货市场。 杠杆使期货交易具有很高的资本效率。 例如，要在现货市场上购买 1 个 BTC，您需要数千美元——50,000 美元，具体取决于当前市场价格。 通过期货合约，您只需少量成本即可开立比特币期货头寸。 它只能通过杠杆来完成。 杠杆越高，您在头寸上的支出就越少。 相反，现货交易不提供杠杆作用。 假设您只有 5,000 USDT 可用。 在这种情况下，您只能购买价值 5,000 USDT 的比特币。

2.灵活选择多头或空头头寸

当你在现货市场购买比特币时，你只有在价格上涨时才能赚钱。 但是，您无法在熊市中赚钱。 期货合约让您从短期价格波动中获利，无论价格走向何方，您都有机会获利。 即使比特币价格下跌，您也可以预测下行波动并利用这种市场势头进行交易。 通过期货合约，交易者可以制定复杂的交易策略，如卖空、套利、配对交易等。此外，期货合约还可以用来对冲不利风险，保护投资组合免受极端价格波动的影响。 矿工和长期持有者经常使用期货合约来保护他们的投资组合免受意外风险的影响。

3. 流动性

期货市场流动性高，月交易量达数万亿美元。 例如，比特币期货市场的月均交易量为 2 万亿美元，远高于比特币现货市场的交易量。 其活跃的流动性促进了价格发现过程，并使交易者能够快速有效地在市场上进行交易。 流动性强的市场通常风险较小，因为总有人愿意持有头寸的另一方，交易者受滑点影响较小。

4. 期货与现货价格

现货市场上的加密货币价格是所有现货交易的现行价格，也称为现货价格。 买卖双方通过供需经济过程来确定加密货币的现货价格。 相反，期货价格由现行现货价格加上交割前的持有成本决定。 基差代表持有期货合约的成本。 基础可以是正数或负数。 正基差关系意味着期货价格高于现货价格； 负基础则相反。 基差会因供需变化而波动比特币现货是什么意思，但由于套利的力量，最终仍会在到期时归零。

新手投资者应该选择现货市场还是期货市场？

那么，第一次尝试投资加密货币的新手应该从现货市场开始什么样的交易呢？ 还是期货市场？ 使用期货合约交易有很多优势。 在部署适当的策略后，您可以使用期货合约对冲风险并使用杠杆使您的资金翻倍。

加密货币期货合约的特点

投资者可以卖出，即做空期货合约，然后以相同的金额买回，从而消除风险。 这里的关键是双方为了进行交易而存入的“保证金”。

期货合约交易的双方都必须存入保证金。 当市场上涨时，保证金根据市场价格自动从卖方（空头头寸）转移到买方（多头头寸）。 例如：

其中一位投资者在 BTCC 存入 100 USDT，该投资者可能愿意使用 10 倍杠杆购买价值 1,000 USDT 的比特币 (BTC) 期货。

因为比特币期货合约与实际的比特币交易不一样，这样的买家不能取消期货合约，也不能转移到一般交易所。

如上面的期货示例所示，0.01 BTC 订单（价值 211.04 美元）仅需花费投资者 10.55 美元。 “成本”是指持有头寸所需的初始保证金，如果标的比特币价格开始下跌，可能需要更多的保证金抵押。

而且大多数加密货币期货合约（如比特币永续合约）都不会到期，因此理论上投资者可能永远不需要平仓。

期货合约与现货和保证金交易之间的区别

每个期货交易组合都要求买卖双方的数量和期限相同，因此不可能有更大的空头或多头头寸，因此这种恒定的均衡与现货保证金交易有很大不同。

现货交易是指结算与交易同时发生，因为买方收到加密货币，而卖方在交易发生后立即收到法币或稳定币等资产。 但在期货市场上，交易双方都会存入一定的保证金，因此买卖双方一开始都没有从中获得任何保证金。 但是，期货交易和现货交易不在同一个订单簿中进行，期货价格通常会随着现货交易而变化。 例如，在 BTCC 交易时，期货价格也会受到交易所一般市场现货价格波动的影响。

现货和期货市场之间的波动是为了防止市场被操纵。 由于保证金不计入合约的交易价格，因此衍生品交易所的价格也是市场价格（公允价值），通常由交易所现货市场的平均价格决定。 创建的指数是定义好的，根据资产的市场价格来判断仓位是否使用了过多的保证金，如果是的话，应该强制平仓。 通过这样的机制，操纵期货合约的价格相对困难。

交易虚拟货币期货合约比交易现货有优势

分析师 Marcel Pechman 表示，一些交易员不愿在交易所存入大量资金，而杠杆交易可以降低市场风险，让人们以较小的金额出售现货市场头寸。

通过期货交易，可以利用杠杆来最大化资本收益。 例如，买家有1000美元可以使用，他可以用自己的资金进行其他短期交易。 他可以分配 200 美元到 0.114 BTC 头寸，剩下的 800 美元用于购买山寨币的杠杆头寸。

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