火币或空壳上市专家：借壳上市避不开交易所业务

在北京海淀区，离西二旗汽车站不到100米就可以看到“火币”招牌，走进招牌所在的大厅，斜对角高悬着一台平板电视左上方。大大小小的显示屏像股票交易界面一样与绿色和红色的阴阳线交织在一起，但比证券交易所更隐蔽和低调。展示区旁边是火币的办公室，火币是全国三大数字资产交易所之一。

今年10月5日，根据港交所公告，火币交易所运营商已完成对同程控股（01611.HK）的收购。这一行为被舆论认为是火币有意通过后门上市。火币集团公关部对《第一财经》记者表示火币李林是衡阳车江人，火币从未对上市传闻作出回应，一切以港交所信息为准。

在经历了ICO禁令风暴之后，火币为了规避政策风险，正努力在中国“去交易所”。一名火币员工告诉第一财经，火币的兑换处不在中国，只负责在中国的咨询、媒体、研究等服务。火币集团的公关机构也表示不会回应有关交易所的问题。

在国内政策的影响下，业界对代币和交易所非常保密。 “币圈大部分都是骗子或投机者。”区块链从业者张克峰直言不讳地告诉记者。但实际上，交易所仍然是火币的主要资产。火币中国近期在海南成立了“区块链+产业联盟”，但尚未启动具体项目，全球火币公链在中国也面临合规问题。

风险未解决

今年10月5日，据港交所披露的信息，火币全球有限公司在一个多月后完成了对同程控股（01611.HK）的收购。 10月10日，港交所公告，HuobiGlobalLimited及其一致行动人最终持股71.93%。根据火币集团官方平台，HuobiGlobalLimited是火币数字资产交易所（以下简称“火币交易所”）的运营实体。

今年7月，火币创始人李林公开否认“借壳上市”传闻，承认交易所仍是火币的核心资产，交易所尚未在全球范围内全面整合。监管，借壳上市操作难度很大。

火币交易所主营业务包括法币交易、货币交易、杠杆交易。其中，法币交易是指代币兑换成人民币，​​货币交易是指提供多种代币之间的交易。 ，而杠杆交易是通过从平台借代币低价买入高价卖出赚取差价的交易活动。

2017年10月31日24:00，由于政府的ICO禁令，火币宣布将全面停止所有代币兑人民币交易业务（即“法币交易”）。它已经无法生存，但通过支付宝等第三方支付方式进行的OTC交易仍在进行中。

国家有关部门也在采取这方面的整改措施。据媒体报道，自2017年9月起，央行对“走出去”虚拟货币交易平台采取了封堵措施，并约谈支付宝对从事虚拟数字货币交易的账户进行管控。据报道，截至2018年7月，支付宝已关闭3000个从事虚拟货币交易的账户。

在这样的政策环境下，交易所业务尤为敏感。比原链创始人兼CEO段新兴认为，此次“借壳上市”不应理解为交易所上市，而应理解为火币买上市公司的壳，而火币只是作为交易所起步。打包进外壳的主要是其他合法合规的业务，而不是目前处于不确定阶段的交易所业务。

根据官方信息，目前火币中国（即火币在中国的业务板块）包括五个主要业务平台：火币研究院、火币大学（中国）、火币实验室（中国）、Huobi Talent和Huobi Bilulin，这些五家企业更倾向于咨询、研究和教育领域。火币交易所海外业务拓展、并购、制度完善，似乎需要更多的融资。

资深区块链从业者李江认为，借壳上市无法避免交易所业务。 “大家都知道，火币的主营业务是交易所，而商业计划不是为了交易所，这是不可能的。”李江认为上市是好事，可以解决融资和品牌问题，但其合法性问题比较难解决。

合法性问题的背后是代币固有的巨大风险。一位火币咨询业务的员工告诉记者，数字货币资产（代币）风险很大，涨跌无法控制，波动巨大，还有政策等诸多因素。对于这些风险，交易所不做任何保证。

上述火币员工表示，火币交易所上市的代币，即使是平台代币，也不能通过投票来保证。

“大部分硬币都是噱头，根本没有任何价值。纯粹是赌场炒作，平台币也是如此。”张克峰更直言不讳地告诉记者。他还透露，部分交易所的交易账户仍有很大的欺诈风险。

待解决的区块链应用

“并不是说不能发币或代币，而是要有底层资产或实际的大规模应用做支撑，再配以严格监管，保护投资者。”张克峰说。他曾在 2013 年持有比特币，算是早期实践者，但一直对 ICO 保持警惕，也有朋友劝他发币，但他还是更倾向于投资区块链的底层技术公司，该技术将从今年开始引入实际应用场景。

在区块链布局方面，火币依旧以交易所为核心，以火币的平台币HT为核心进行扩展设计。

今年9月30日，火币中国落户海南，由火币发起的“中国区块链+产业联盟”正式成立。不过具体的实施项目还不得而知。

今年以来，火币的区块链布局动向频繁。 1月底，火币Pro发行了全球通用积分计划Huobi Token。据火币官方介绍，HT是基于区块链发行和管理的积分系统。 HT的特点是全球限量总量5亿，其中3亿作为购买礼包的赠品，1亿用于用户打赏和平台运营，1亿用于团队激励。

记者在火币交易所通过法币交易以200元用支付宝购买商户持有的HT，发现HT的目的是用HT购买VIP，不同等级的VIP享受不同的办理优惠费用，您可以获得高达 50% 的交易费率折扣。同时，使用HT作为保证金成为法币交易认证商户，可获得专属认证标志火币李林是衡阳车江人，一对一客服。 HT还可用于HADAX上市投票、HADAX项目方存款、超级节点、超级合伙人、火币全球生态基金。

段新星告诉记者，类似于HT的平台币主要是功能性代币，比如手续费折扣、上币票、积分等，但由于回购销毁等主观操作，以及强制诱导购买操作来维持价格也具有一定的证券代币属性。

据悉，平台币是打造火币公链的核心要素。 HT发行后，今年3月，火币集团宣布启动火币矿池业务，同时宣布成立火币全球生态基金。据媒体报道，火币希望整合行业资源，构建以HT连接的行业生态系统，整合上下游全产业链。

今年8月19日，火币矿池宣布推出火币矿池全球生态通证HPT（Huobi Pool Token）。 HPT是HT的第一个生态子币。推出一系列生态子币。李江告诉记者，这样一个生态子币的意义在于它可以连接各种应用场景的社区。一系列生态子币在火币区块链生态建设中发挥着重要作用。

但一位区块链从业者告诉记者，这种方法在中国是非法的。 “硬币目前被归类为商品，可以在中国持有和交易，但不能在交易所上市。如果在交易所上市，就是证券或期货，是违法的。”修炼者说。

李江告诉记者，代币在区块链的应用中起到了社区发展的媒介作用。 “没有币，就永远没有大家和社区有联系的证明。同时，币也应该是可以交易的，有收益的。没有币，币和社区发展的手段就少了很多。币也是与社区相连的上游和下游的媒介。”李江说。

“区块链的本质是用更丰富的激励机制将实体经济与虚拟经济结合起来。”李江举了一个例子，比如打车平台，如果你用平台的币进行交易，这个币不仅是支付功能，还有收益权。当硬币上涨时，你可以从中受益，也可以获得分红。在他看来，公链的货币是区块链的金融成分，没有金融成分，“区块链”就没有意义。

张克峰认为，公链之所以一定要有币，是为了保证不被别人控制，鼓励更多的节点接入。因此，记账权是通过竞争获得的，也就是俗称的挖矿。抢到后，您将拥有记账权，并获得相应的代币奖励。但并非所有场景都需要硬币。

“我们正在开发的几个应用程序也将使用真实的商业交易来激活代币（tokens）。根据场景设计，还要在合法的前提下进行创新。”张克峰说。