2021 年投资展望

大家好，我叫海荣军。

喜欢海荣君的兄弟姐妹，过去的一年里，有的朋友赚了大钱，有的甚至赔了钱，但这一切都过去了。有你们的支持，我可以继续写下去。

2020年是多年后回想起来难以忘怀的一年。不仅是“武汉封城”等事件，金融市场更是波澜壮阔。 2020年，金融市场翻了很多次，稍有不慎就被抛出车外。 2月3日，A股市场在新年后的第一天开市。千股跌停。北向资金10分钟买入25亿元，大盘低开高走。史诗般的股市崩盘发生在 3 月初的美国股市。虽然知道红杉资本发内部信提醒创业者和投资人要做好“黑天鹅”的准备，但后期的下滑速度远比我快。预期的。 3月中旬，美股连续暴跌，标普500指数几乎回到15年。底部特意在下午2:00发了一篇文章《伟大的奇迹日不远了》。盘中时间中午，以防投资者切肉。今年我最自豪的决定之一。 4月初2021年是A股大牛市的起点，市场再次反转180度。因为疫情，全球央行一起放水，美联储直接入市买股，带动全球市场一起上涨。到了 7 月，券商大佬高呼“全面牛市”即将到来。

2020 年将非常不稳定。可以理解的是，初入股市的投资者今年不会赚钱甚至赔钱。每个人都是新手，经验需要一点点积累。今年主要受益于四只长牛基金（白酒、生物医药、互联网、云计算）、瑞源成长值（隆基）、顺丰控股、亚信凯、金宇医疗、宁德时代、舍德酒业、广联达、有赞零售、药明康德、微创医疗、美团医疗、爱康医疗、天力教育、金鑫生殖纳斯达克100指数、哔哩哔哩等合计获得62%左右的投资收益，A股遗憾的是格力的增长预期电商太乐观了。凯里泰在高位的时候，也没有多次提醒风险。港股遗憾的是水泥周期没有准确把握，投资中建材暂时拖累业绩。今年美股交易相对较少。随着中概股分批从美股回归港股，未来计划更多关注A股和港股市场。

2020年我最大的收获是通过一年的不断努力，可以跟踪研究高瓴资本在A股、港股、美股三个市场的投资情况，并能做出前瞻性的预测。资本投资可以投资在巨人的肩膀上。通过学习高瓴资本，我也积累了如何从买方机构的思维进行跟踪研究。 2020年下半年开始关注卖方分析师的研究。未来A股市场，有影响力的分析师对市场的影响力会越来越大。深入跟踪“可靠”的卖方分析师研究也将是我明年的重点。要做的工作。未来投资A股市场会越来越难，专业人士做专业的事也是大势所趋。我会增加资金的内容。

站在2021年的起点，虽然前两年大幅上涨，但我还是看好资本市场的投资机会。高瓴资本张磊表示，从2002年中国加入WTO到2052年的50年，是中国强势崛起的大好时机。在各个细分领域，中国企业将实现国内替代、全球化和产业升级。有很多优秀的公司。公司在横向和纵向均实现了稳步增长。投资者需要做的，就是找到这些公司，买入并持有，耐心地享受中国经济增长带来的红利。更重要的是，A股市场实行退市制度，“造假300亿，罚60万元，罚三酒”一去不复返。越来越多的好公司将在A股市场上市，A股有望走出去。 10岁的牛。同时，大量的小盘股被忽视，并不是因为这些小盘股不好，主要是根本无法进入机构投资者的另类股。未来，公募基金和私募基金都将是领头羊，在这些机构投资者的仓位中选股是更明智的选择。

很多投资者将投资分为成长股和价值股，但投资的本质是成长股投资，还是符合历史趋势和商业规律的。价值，鉴于近两年成长股的大幅增长，2020年可能不会出现太高的超额收益。保守的投资者可以采用股债平衡的策略进行投资。股权和股权基金占比70%，纯债权基金。占30%，攻守兼备。也可以配置一些高分红、低价值的资产万科、平安、招商银行作为防御。还可以关注这只基金：富国中证股息指数增强（100032），该基金精选沪深两市100家股息最高的公司，也有量化增强策略。

投资是在不确定性中找到一定的增长。 2021年，我将关注历史趋势。看好以下领域：

1、继续看好中高端白酒，明年的主题是提价

中国拥有全球最大的中产阶级，大约1亿到2亿，这就是A股消费升级的底层逻​​辑。看了很多行业，感觉白酒的商业模式不错。 A股市场中高端白酒仍处于贬值阶段。这种增加是正常的。估价中心修好了。明年，如果贵州茅台五粮液、泸州老窖提价，将为其他次高端白酒价格上涨打开空间。 2021年白酒涨价的逻辑是涨价。

2.继续看好光伏，并从提高渗透率中获益。

光伏是人类的第三次能源革命，并不是任何时间节点出生的人都能赶上。目前的光伏产业相当于09年的iphone消费电子和2009年消费电子公司投资人所获得的移动互联网渗透率的提升，一个长期的逻辑可能需要10年。光伏发电未来将替代煤炭发电，现在光伏发电市场占有率只有3%左右，未来提高到60%左右，还有20倍左右的提升空间资金方面，目前有6只光伏ETF在等待，银华、天弘、嘉实、国泰、中国平安、鹏华的光伏ETF产品正在受理中。

3.2021年的一个方向是复苏的逻辑

新冠疫苗已在全球范围内接种。可以预见，2021年的A主题是复苏。今年上半年因疫情导致收入减少的企业，2021年将迎来高增长机会。关注上海机场、宋城演艺、万达影业、春秋航空、华住酒店等。

4.看好港股和美股的一些投资机会

过去，大部分公募基金买不到港股，只有沪港深基金和QDII基金可以买。但自2018年以来，许多新发行的基金有5 0%的头寸可以投资于港股通的标的。基金公司也越来越关注港股。小型基金公司已经开始组建港股研究团队。未来，越来越多的基金会可以投资港股。这是一批强大的、确定性的增量资金。随着越来越多的资金南下，影响会越来越大，也会给港股带来估值重构。最终A股会逐渐变成港股，港股也会变成A股。水往下流，首都也往下流。 2021年，更多资金将流入港股市场。中概股从美股回归港股的大势未变，港交所（HK:0388）仍是大势所趋受益最大的公司之一. 香港市场还是有很多合理估值的，具有优秀的长期逻辑，比如高等教育板块、建材水泥板块、房地产板块的一些公司，还有一些因为集中化而被误杀的公司2021年购买医保或有较好回报 2021年应加大港股投资 继续看好微创医疗 腾讯、美团跌时是机会 康方生物、荣昌生物或为黑马2021年。壳牌和哔哩哔哩也是比较确定的公司，跌的时候可以关注一下。

5.看好顺丰在行业低迷期发力增长，鄂州机场2021年投入使用

优秀的龙头企业都在行业低迷时期通过扩大市场份额实现强劲增长。就是这样一家公司。顺丰真正的优势在于2021年将在湖北鄂州机场运营，在有限的飞机范围内，可以实现任意二线城市之间的次日达，对其他快递来说是一个打击。

6.看好5G应用和车联网行业的增长

国内很多城市已经完成5G网络覆盖，5G建设投资接近尾声，未来重点是5G应用。 4G时代，直播和短视频的诞生，让陌陌的股价一路飙升。进入5G时代，将会出现更多的应用和商业模式，但我们还没有看到具体的努力。对此，投资者需要在生活中保持耐心和关注。

5G网络的特点不仅是网速快，而且延迟低。必须普及的是，车联网是刚需，它可以让驾驶更安全，可以实现车与车、车与人、车与网的通信。可能是没有配备车联网的车辆5年后就不能上路了。

今年华为与长安、长城、广汽合作，搭载华为车联网系统的新能源汽车将于2021年下半年上路。2021年是中国车联网元年。生长。看好中国无人驾驶汽车积累最深的百度。此前，其估值一直受到压制。激光雷达普及后，国家应投资建设“智慧道路”。

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7.看好科创板的投资机会，需要慢慢做投资决策

目前，对科创板的理解仅限于80倍PE的高估值。由于科创板没有稳定成熟的公司，大多为高成长性公司，Wind预计未来三年科创板50的利润增长在30%左右。尚处于重资产投资阶段的芯普国际，从长远来看必然会跟随中国半导体的崛起。重仓股金山办公是一​​家云计算saas公司，对标微软office 365和adbobe，不以PE估值为基准。科创板的南威医药、新麦医疗、乐鑫科技都是不错的公司。一家微创手术机器人公司将在2021年上市，可以预见，科创板未来最有希望成为中国的纳斯达克，长期看做大牛的希望也很大。未来科创板的优势之一可能是降低了购买门槛，比如从50万元降低到10万元。

8.继续看好企业服务、云计算SAAS行业

2000年到2018年是PC互联网+移动互联网增量时代，进入2018年之后，腾讯开始大力发展工业互联网，工业互联网SAAS行业具有高粘性、提价能力、边际成本低等优势，以及水平和垂直增长的能力。站在2021年的起点上，中国刚刚进入以互联网技术改造传统产业的起点。 2021年将有大量SAAS公司上市，我们将持续关注。

同时，我们看好传统产业与科技结合的机会。作为可转债公司，2021年格力电器将着力于新零售改革以降低成本。未来可能的并购，国际化、小家电等都有成长机会。 2016年8月，格力电器准备出资130亿元收购储能企业珠海银隆。储能产业是一条万亿美元的赛道。回顾董明珠的战略方向，非常具有前瞻性，但小红利却受到青睐。被股东否决，格力电器也错过了布局新储能产业的最佳时机。历史证明，董明珠把格力电器从一个不起眼的小工厂，变成了年利润200亿的公司。她的能力是绝对可以的。投资企业就是投资优秀的管理和优秀的商业模式。格力电器应有尽有，却只欠了让人期待和想象的东风。

9.如果美元指数继续下跌，有色股将进入牛市

明年值得关注的指数是美元指数。如果美元指数从目前的89跌至2011年的73左右，全球市场将进入周期性有色股牛市。金、银、铜、铁矿石等小金属都将上涨。同时，输入性通胀可能导致国内市场加息。如果加息，成长股将受到抑制。其他行业的估值间接影响到其他行业的投资，所以美元指数的走势对明年的影响很大。昨日，国内有色金属ETF（512400)继续创新高，全球铜矿股龙头麦克莫伦继续创新高。目前，铜、钴、锂等有色金属行情上涨 摩根士丹利近期在港股市场加持洛阳 钼业、紫金矿业、白银基金将成为后续重点 部分投资者比较有色金属牛市到2005年有色大宗牛市。2005年有色大牛市的背后是中国经济高速增长对商品的需求。现在的有色市场我暂时看不到这种对商品的需求存在。

10.看好中国财富管理行业的高速增长

2020年中国公募基金规模将突破3万亿，2020年是中国公募基金快速增长的元年。未来几年，公募资金将继续快速增长。中国居民的财富将从房地产和信托转向公共和私人基金。但基金公司不上市，不能直接投资基金公司。遗憾的是，值得注意的是，东方财富旗下天天基金平台受益于行业趋势，这也是东财一直强势的原因。此外2021年是A股大牛市的起点，2021年注册制将继续稳步推进。恒生电子在国内金融业IT行业处于领先地位，受益于中国金融改革的红利。前天我介绍的封闭式基金银华科创，也持有恒生电子。在港美股市场，富途证券是一家降低纬度，冲击港股的证券公司。发展势不可挡。预计还会继续加仓。

我写这个企鹅号最大的收获是我自己。我每天检查大量数据，阅读大量信息。我不想写企鹅号。坠落。进入2021年，我会细化高瓴资本主要投资的行业和公司的长线投资逻辑。很多时候，一个长线逻辑可能需要5到10年，方便大家查证。每份年报为半年。定期报告以跟踪数据并找出不良预期。高瓴资本投资的公司虽然很多，但其实非常集中。未来我将使用一些行业资金来支付这些投资。

最后，感谢您在过去一年的支持。相伴，新的一年，新的开始，祝大家2021年投资顺利。

有新读者咨询过四长牛基金，我再写代码：

1.生物医药：上投摩根生物医药（001984）

2.消费：易方达消费行业（110022）

3.企业服务（云计算SAAS）：华夏移动互联网混合（002891）

4.交通银行中国互联网（现场和非现场：164906）

如果您有任何其他问题，请给我留言。

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