BTC经历了几波不确定性，历史会重演吗？

近期比特币价格的大起大落，让人心慌。 对于比特币的未来走势更是迷茫。

对于不熟悉比特币货币的人来说，可能还没有深入了解比特币的经济模型。 当比特币区块被成功开采时，比特币会奖励矿工。 每隔四年左右，用于保护比特币交易账本的 ASIC 计算机的挖矿奖励就会减少一半。 这个过程被硬编码到中本聪的比特币协议中以控制通货膨胀，直到 2140 年所有比特币都将被开采。

尤其是前两个比特币在奖励减半前后的表现值得我们关注。 中国有句古话，“以史为鉴，可知盛衰”。 随着第三次比特币奖励减半日期的临近，比特币目前的表现真的走到了尽头吗？ 在做出这个判断之前，最好先做一些深入的研究，这样才能更好地传达出重大事件发生后对未来的预测。

比特币的诞生

2008年，全球金融危机爆发，比特币应运而生。 针对货币发行中心化的不透明性和不可控性。 “比特币创始人”中本聪基于区块链技术模型提出了比特币的理念。 2009年1月3日，中本聪在芬兰赫尔辛基的一台小型服务器中挖出50个比特币，比特币从此进入货币市场阶段。

在第一个比特币诞生后的很长一段时间里，虽然参与“挖矿”的人越来越多，但比特币并没有任何市场价值。 直到 2010 年 5 月 21 日，美国程序员拉斯勒用一万个比特币兑换了两个比萨饼，相当于市场价 30 美元。 “史上最贵披萨”事件标志着比特币市值的开始。 换算成披萨的价格，比特币的初始价格为0.003美元，折合人民币1.88分。

新世界的大门打开，比特币产生价值后，挖矿热情持续高涨。 2010 年 11 月，当时全球最大的比特币交易平台 Mt.Gox 上的单个比特币价格超过 0.5 美元，比初始价格高出约 167 倍。

进入2011年，比特币的上涨并未停止。 从 2011 年 4 月到 6 月，比特币价格从 0.95 美元左右飙升至 32 美元，比初始价格高出约 10666 倍。 说实在的，谁也没有想到这东西会打到这个价钱，于是就疯狂的卖了起来，想要赚点钱。 但由于当时比特币流通性很差，市场交易缺乏深度，比特币价格在几笔卖单后瞬间崩盘，最终勉强止步于2美元，跌幅高达94%，吸引主流财经媒体一阵嘲讽，这是比特币历史上的首次暴跌。

历史上的比特币减半事件

从历史上看，比特币的市场趋势一直是积极的。 事实上，2012 年 11 月 28 日，也被称为“Halving Day 2012”比特币经历了几次牛市，比特币的区块奖励从每天 50 个比特币减半到每天 25 个比特币，有史以来第一次被定义为稀缺资产，其结果是推高了比特币的价格。价格。 如下所示，这个过程每 210,000 个区块发生一次。

比特币 vs 区块奖励

比特币每 210,000 个区块奖励一次

然而，在此之前，比特币在 2010 年至 2011 年底经历了两次泡沫，随后进入熊市。 那是旗舰加密货币达到拐点并开始稳步复苏的时候，就在其第一次减半后仅一年。 几个月后，比特币的价格从 10 美元飙升至 200 美元。 按照今天的价格，这只是沧海一粟。 随后是一段盘整期，随后又出现新的反弹，创下历史新高，最高达到每比特币 1,200 美元。

与之前的周期一样，比特币的价格在 2016 年 7 月 9 日下一次减半前大约一年继续回落至下一个拐点，即 120 美元左右。正如人们可能想象的那样，随着比特币价格的攀升，比特币的表现也因其历史表现而波动。 这一次，区块奖励再次减半至每天 12.5 BTC，增加了流程的稀缺性。 随后的抛物线牛市让比特币在 2017 年 12 月达到 20,000 美元，这是每个人都开始关注比特币的时候。

每次减半前后的比特币价格表现

历史会重演吗？

随着比特币经历一波不确定性，考虑过去的行为是否会显着影响未来的表现是合理的。

从根本上说，中本聪在白皮书本身就提出了这样一个问题。 为了维持这种自我激励的环境，节点被激励以支持网络，中本聪将这一过程比作淘金。 中本聪在他的比特币白皮书中写道：

“稳定增加一定数量的新硬币类似于黄金矿工消耗资源以增加流通中的黄金供应。在我们的例子中，这是 CPU 时间和电力消耗。”

从某种意义上说，这消除了一些保留意见，即由于潜在的利润率较低，矿工没有足够的动力来维持生态系统的运转。 考虑到比特币在减半事件期间的哈希率要么持平，要么爆发比特币经历了几次牛市，要么环比增长，矿工似乎根本不可能退出。

相反，哈希率最近几个月才有所增加。 基于比特币的整个历史和激励机制，很明显矿工将继续维护比特币网络。

看比特币的stock-to-flow模型，从直接的长期角度衡量比特币的稀缺性来预测比特币的未来价格，来预测比特币未来的价格，我们可以看到市场趋势与比特币的基本面。

与过去的市场周期一样，目前尚不清楚市场是否已经消化了降息及其对经济的影响，但事后看来，这一点会变得更加清晰。

在 5 月份的下一次减半之后，在 2100 万比特币的总供应上限中，只有 315 万比特币可以开采。 更具体地说，在 2020 年 5 月上旬的某个时候，每日比特币奖励将从 1,800 BTC 变为 900 BTC。 实际上，这将资产通胀率从每年 3.8% 变为 1.8%，与大多数中央银行规定的 2% 目标持平。

虽然比特币过去的表现并不能保证未来的趋势，全球市场仍存在很多不确定性，但比特币即将到来的减半事件表明该资产可能不会长期保持在当前水平。 事实上，还有大约 71 天的时间，象征性的苹果可能已经成熟。