百亿USDT被发给两家公司？一家属于SBF，一家神秘莫测

吴硕作者| 谭书

本期编辑 | 吴柯林

Tether 的绝大部分增发都提供给了这两家公司

据区块链媒体Protos的【独家报道】(1)usdt提现到银行卡买基金，新发行的USDT大部分提供给了两家公司，分别是Alameda Research和Cumberland Global。 其中，目前流通的USDT有三分之一提供给FTX的母公司Alameda Research，Cumberland Global从Tether购买的USDT比FTX多。

大多数人已经熟悉 FTX，这是一家由 Sam Bankman-Fried 创立的加密货币交易所，但似乎很少有人知道购买更多 USDT 的 Cumberland Global。

事实上，Cumberland Global 类似于 Alameda Research，两者都是加密货币领域的主要流动性提供者。 Alameda Research虽然名字中有Research，但它实际上是一家加密货币领域的投资和贸易公司。 正如山姆本人今年早些时候承认的那样，“研究”这个名字只是想避免一些银行业和监管方面的麻烦。

神秘的 Cumberland Gobal 及其母公司 DRW

Cumberland Global 是一家加密货币贸易公司。 在CME[官网](2)可以看到它是CME上市的主要流动性提供者之一。 根据 Protos 的说法，Cumberland 是加密货币流动性的代名词。 考虑到加密货币世界的交易主要通过USDT完成，而Cumberland Global是USDT增发的主要对象，这种说法并不夸张。

Cumberland 隶属于芝加哥一家名为 DRW 的投资公司，其名称来源于其创始人 Donald R. Wilson 的首字母缩写。 2008年金融危机，雷曼兄弟倒闭，DRW接管了雷曼兄弟的外汇、证券和农产品期货业务。 据《金融时报》报道，DRW目前正在为全球多家期货交易所提供庞大的交易量。 . 2014 年，DRW 成立了专注于加密货币的贸易公司 Cumberland Global。

DRW也是一家低调的公司。 虽然它在全球拥有1200名员工usdt提现到银行卡买基金，但关于它的报道并不多。 但是，这家公司在加密货币领域有着巨大的影响力。 2019 年，当 VanEck 面向机构投资者的比特币 ETF Solidx 申请在 CBOE 上市时，SEC 官员与 DRW 高管举行了【电话会议】（3），向他们询问加密货币及其 ETF。

Tether发行过于“中心化”的风险

根据Tether公布的财务核查报告，其资产储备主要由商业票据构成。 不过，市场上大部分以持有商业票据为主的基金并没有听说过Tether。 如今，Tether 与 Cumberland Global 的关系揭示了一种可能性——即 Tether 持有的商业票据的主要发行方可能是 Cumberland Global 和 Alameda Research。 从而获得Tether额外的USDT，并依托这些USDT，利用自身的量化和做市优势，完全可以覆盖商业票据的利息成本。

长期以来，Tether 一直被诟病没有足够的现金储备来应对突然的提现请求，从而导致“跑路”的风险。 目前看来，Tether 面临的提现需求很小，充值和提现的比例大概在 20:1 左右。 市场流动性的主要提供者，无论是 Cumberland Global 还是 Alameda Research，多年来的提款额都微不足道。

当然，Tether 目前向两大客户发行主要 USDT 也增加了“中心化”的风险。 无论是 Alameda Research 还是 Cumberland Global 出现财务问题，对 Tether 的打击都将是巨大的。

对于Alameda Research和Cumberland Global来说，除了全球金融危机的风险外，它们还面临着监管风险。 据 The Block 报道，2019 年 6 月，Cumberland Global 的 COO Bobby Cho 和全球总监 Jason Leung 相继从公司辞职，而此时恰逢纽约检察官办公室对 Tether 展开调查。

根据纽约检察官办公室的要求，Tether 不得在纽约州开展业务。 虽然对芝加哥的Cumberlan Global和DRW没有影响，但由于Tether一直是监管的重点，未来的监管必然不会影响到它和Cumberland这样的美国公司。 合作关系。 （标题图片来自新共和国）

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