曹彤：区块链金融有哪些应用场景？

曹彤｜汉得科技董事长

什么是区块链？ 例如，在一个典型的比特币应用程序中，A 想要向 B 汇款，并生成一个传输。 这种传输协议可以用块来表示。 在以往的金融中，是单向的，这样一个传输信息直接发给银行，银行进入后台主机，银行主机进入央行的清算系统。 在区块链网络中，信息同时进入多个下载协议主体。 也就是说，这样的记录不是在一个中心记账，而是在几个参与主体的账本上同时记账。 现在，我们可以从银行的记录上看到你有钱，但是在区块链的世界里，你的钱是所有参与者的共同记录。 参与者可能是100人，也可能是1亿人。 所以，此时A给B转钱的时候，钱的含义其实已经发生了很大的变化。

我想指出的另一个概念是公共区块链和私有区块链。 目前的银行系统是单向的。 在区块链世界里，其实分为公有链和私有链。 所谓公链就像比特币一样，是完全无限的。 如果您想加入，只需下载本软件并同意本协议，您将成为区块链不可分割的一部分，成为区块链的每一位参与者。 帐户的记录主题。 私有区块链仍然是许可的，银行系统的区块链技术需要对每个参与者进行审计。 所以，这是两个不同的意思。

1. 区块链技术将如何影响银行业？

首先，货币可能会回到实物货币时代。

如果看货币的历史，信用货币的历史其实很短。 严格来说，信用货币的历史只有40年。 1976年牙买加协定之后，牙买加协定做了什么？ 双重脱钩，即全球货币与美元脱钩和美元与黄金脱钩，已经取消。 与牙买加协议相对应的是1944年的布雷顿森林体系，当时称为双重钉住。 美元与黄金直接挂钩，各国货币与美元挂钩。 它背后的基础仍然是黄金。 因此，真正意义上的信用货币依赖于政府信用，不与任何金属物品挂钩，不与任何实物挂钩的货币也只有40年的历史。

在人类漫长的历史长河中，绝大部分都是实物货币。 这种实物货币具有三种表现形式。 第一种直接表现为贵金属金银； 二是像中国的铜钱，铜钱背后还是金子； 第三种是早期纸币。 钞票的背面仍然是金色。 国民党时期曾发行金圆券。 过去，它们是银色的。 取消白银与美元挂钩，美元也与黄金挂钩。

信用货币只有40年的历史，所以如果我们看人类的经济活动和信用活动是否必然相关，这是一个很值得商榷的命题。 也就是说，当满足一定的边际条件时，政府和社会就有可能回到实物货币时代。 只是到了今天，这个实物已经演化成了虚拟的实物，而比特币就是一种非常典型的虚拟实物货币。 实物货币的消亡，一个很重要的原因是它的自我创造机制出了问题。 它没有办法自我创新。 例如，全球发展需要10亿美元的新货币量，而黄金开采滞后，因此产生通货紧缩效应。 如果一种实物货币既具有稀缺性又具有自我创造的能力，那么它可能会成长为一种真正的货币。 所以，从这个意义上说，比特币只是一个开始，因为比特币的货币创造机制仍然存在问题。 虽然它解决了稀缺性问题，但并没有解决创造力的问题。 当这两个问题解决后，就有可能回到实物货币时代。

其次，自筹资金的出现可能成为一个新命题。

自金融诞生以来，基于区块链的技术是完全可能的。 刚才肖老师讲了很多底层的东西。 我觉得这些东西对整个金融行业的影响，虽然我们现在还停留在应用层面，但是随着实践的深入，应用的深入，自金融有一定的影响。 可能成为一个新命题。

我们现在看到的金融主要是间接金融。 我们简单地将金融分为直接金融和间接金融，但这种划分实际上是从货币创造和货币供应的角度来看的。 有一种金融可以创造货币。 ，有一种金融服务不创造货币，产生直接和间接的概念。 但如果我们从服务和非货币创造的角度来看，现代金融其实是通过中介来实现的。 互联网的出现，让真正意义上的脱媒和直接金融成为可能。 当然，这种可能性并不完全。 主要是互联网金融的底层还是基于我们原有的金融基础，跳不出来。 正如我们通常所说的，在安全性、透明性和不可破坏性等底层问题上没有真正的突破。

区块链技术提供了一种可能性。 前面讲了两个概念，私有区块链和公有区块链。 私有链其实很像一种自金融的形式，而公有链更像是对私有链底层的支持和保障。 . 当然，金融之所以出现，除了区块链技术的出现，还有一个要素条件，就是理财技术的第三方化。 当区块链技术的普遍应用和理财技术的第三方化一般来说，当两者结合起来，自金融就成为可能。 我们在座的每个人可能都开过银行，所有有资产和现金流的实体都可能是银行。

最后是银行概念的重构。

银行到底是什么？ 事实上，这个命题现在越来越难以回答。 从目前来看，银行最本质的职能仍然是账户管理和清算。 比如银行存款、贷款和汇款，贷款和存款越来越多地从银行解构出来，也就是在互联网金融时代。 目前在交易所层面，也就是账户层面，还没有解构，但也有趋势。 比如第三方支付虚拟账户的出现，其实就是在浅层解构银行的账户管理功能。 证券公司就是一个典型代表，可以看作是银行的另一种形式，证券公司也是银行的一种。 在互联网时代，并没有真正解构银行的账户管理功能，但是在区块链时代，刚才提到的很多概念一旦落地，银行的账户管理功能就会被解构。 解构了，银行的存贷、理财、资产管理，这些东西放哪了？ 从这个角度来看，银行的概念就变得很难回答了。 我认为至少有一个概念是正确的，那就是全能银行的消失和功能组合银行的出现。 至少我们可以看到这将成为现实。

2、区块链垂直产业化步伐持续

区块链的应用主要包括三个要素：企业/行业、金融、科技。 后两者严格来说是工具，无论是金融还是科技，其最终的表现就是企业、行业、产业的变革。

用区块链等金融科技赋能企业，是区块链等金融科技的终极使命。

当然，在这个转移过程中，金融需要加入科技元素，成为金融科技； 科技需要靠金融来释放能量。 两者互动产生跨界效应，一定程度上可以释放能量，帮助企业办实事。

区块链作为一种伴随技术，很容易与互联网、AI、AR进行交互。 良好交互中产生的新业态，也为金融、信息、通信等领域的新应用提供了土壤。 因此，无论从金融科技“互联网+”的角度，还是从下一轮信息技术演进的角度，区块链都容易与其他行业产生跨界融合。

尽管比特币等加密数字货币的风险和合法性一直饱受多方争议，但其底层区块链技术已得到多国认可。 美国、英国等国家为区块链等金融科技技术的发展提供了良好的政策支持环境。

区块链模式的亮点在于比互联网具有更强的网络效应，因此产业化后的经济效益更为可观。

海外区块链在金融领域的应用已经形成了较为完整的产业链。 首先，体现在区块链在基础设施领域的应用创新，出现了不同类型的基础设施平台和生态公司，并逐步取代现有的金融业务体系； 在开发、程序设计、智能合约等方面都有应用； 最后，区块链在特定金融领域的应用创新，催生了一大批区块链服务和应用企业，进一步加速了产业规模的增长。

在基础设施和创新应用的多重推动下，海外区块链已经渗透到金融的各个业务领域，甚至发展到各个行业。 在基础设施方面，可借助区块链、公共数据库或分布式账本等技术建立区块链金融服务平台，支持包括美元、欧元、人民币、日元、黄金等币种的跨境支付服务. 在中间件服务方面，区块链底层技术平台可以与区块链技术应用端对接，提供多种异构的区块链供需端选择，向上层区块链应用提供统一的API接口. 在解决方案层面，建立了基于区块链的供应链金融服务系统平台，提供预付款融资、应收账款融资、融资仓融资等服务。 海外区块链在数字钱包、支付、供应链、跨境交易等领域的创新，对国内垂直行业的发展和应用具有重要的借鉴意义。

尤其是区块链可以将所有交易参与者在线连接起来，实现数据信息的共享，这为传统金融机构解决跨境支付、供应链金融、风险管理等业务领域的痛点提供了契机，反过来也有助于加速区块链垂直行业的整合进程。 可以借鉴国外的区块链供应链、支付等应用创新，最大限度地减少企业间的信息不对称，增强中小企业的公信力，从而提高企业间的交易效率。

三、区块链在金融领域的三大典型应用

区块链跨境支付前景广阔。 长期以来，跨境支付一直面临流程繁琐、耗时耗力等问题。 区块链具有去中心化、点对点交易、不可篡改等技术特点，在解决跨境支付“低效率”问题方面具有独特优势。 . 从美国的跨境支付平台Ripple到招商银行的跨境直连系统，都是比较成功的跨境区块链支付平台案例。

全球跨境支付平台Ripple是由分散节点组成的去中介化区块链金融服务平台，为金融机构提供跨境支付和外汇做市的区域联合解决方案。 目前，Ripple已完成30个试点项目，与瑞银、渣打等15家银行合作，其中10家处于商业合作阶段。 区块链技术对跨境支付的影响机制主要集中在两个方面：Ripple网关和Ripple的原生货币XRP。 客户钱包中的瑞波币可以作为中介货币直接在瑞波网络中流通。 用户的真实币种资金在进入瑞波网络之前，首先要通过网关系统，然后进行币币的存取和兑换。 网关系统的存在，将个人之间的信任关系转化为个人与网关之间的信任关系，使得法币和虚拟货币都可以通过信任中心实现货币在Ripple搭建的网络中流通。

基于区块链技术的跨境支付初具规模，在国内外支付市场脱颖而出。 目前，我国拥有各类银行业金融机构4408家，支付机构269家。 如果未来“区块链技术+跨境支付结算”逐步取代传统支付模式成为国内市场主流，高效的业务流程将节省大量成本和资源，这对中国支付“走出去”非常重要出”战略与对外贸易。 有利。

区块链在票据领域试水效果理想。 长期以来，票据真实性难以保证、汇兑不及时、信息不透明、融资周期长等问题困扰着票据市场。 针对票据领域的痛点，部分金融机构尝试利用区块链技术解决票据领域“成本高、效率低”等问题。

2017年3月15日，全国首家区块链票务链业务在赣州银行上线。 区块链技术在票据领域的应用逻辑，主要是将各合作银行、企业客户、交易平台、非银行机构等机构链条链接起来，提供IT技术支持、运营管理支持，以及各类客户服务支持。 票据链业务作为一种新型的互联网票据理财产品，以区块链为基础，链接中小银行。 为中小微企业客户提供银行承兑汇票承兑服务。 具体而言，持票中小微企业通过区块链票链平台申请打折业务。 该票经赣州银行风控管理系统审核成功后，由指定的资金管理证券公司为公司提供所需资金。 在票据流转过程中，区块链票链平台完整保留区块链电子记账记录，业务流程完全透明。

区块链在供应链金融中的应用国外运用比特币风险有哪些，可以帮助解决中小企业的融资痛点。

区块链技术具有分布式记账、点对点交易、去中心化等特点，有助于解决供应链金融中中小企业的信息不对称融资问题。 对于传统供应链行业，核心企业一般只充分了解和掌握一级供应商的信息，而对供应链中小微企业的信息知之甚少。 此外，小微企业也缺乏向核心企业证明自身偿债能力和信用度的途径，最终导致供应链金融交易主要发生在核心企业与大型供应商之间。 区块链在供应链平台的应用优势，主要是打通资金供给方和资金需求方之间的信息通道。

在区块链技术平台上，每个参与者都是一个节点，所有节点共同维护同一套账本，有利于共享共赢，打通整体流程。 区块链技术平台的“共享模式”有助于充分公开供应链各层级企业的信息，释放和转移核心企业的信用，有助于解决企业间的信息不对称问题，进而提供服务于中小微企业。 融资带来融资机会。

值得注意的是国外运用比特币风险有哪些，越来越多的传统商业银行开始关注、开发和推出一系列区块链项目。 例如，纽约梅隆银行是一家典型的公共对公共银行。 它以其托管业务而闻名。 一直关注区块链，推出了区块链实验项目。 国内大银行、中小银行也纷纷布局区块链。 从邮储银行的资产托管系统到浙商银行的移动数字票据平台、赣州银行的区块链票据链业务等等。

4、最后说一下监管

一旦区块链金融技术在金融行业得到广泛应用，监管的去金融属性就会产生。 1914年美联储诞生，中央银行体制成为二战后的普遍选择。 巴塞尔协议监管成为标志性事件以来，资产与资本的关系显现，财务杠杆率的管理出现，以财务杠杆率作为控制微观和宏观金融风险的主要抓手已经出现。 进入这个时代。 如果我们期待十年后，当区块链技术在金融行业广泛应用时，央行可能很难成为金融监管的主要组织机构。 例如，从宏观金融的角度来看，自金融时代出现以来，货币创造机制发生了彻底的变化。 央行的出现是基于基础货币的供给，从货币创造的角度出发。 如果没有货币创造，就不会有中央银行。 自金融时代，是否还有货币创造，那个货币的意义何在？ 创造货币还是创造信用？ 该怎么办？ 这些提议来了。 历经百年诠释，央行这些标准职能如何重新定义？ 成为一个新命题。

从微观金融的角度来看，显然在一个商业金融时代，我们现在正处于这个时代的边缘，而区块链技术又向前迈进了半步。 金融和商业已经变得难以区分。 混合行业监管的意义。 我们今天讨论的金融监管体制改革，如果不从这个角度看，就很难把握时代主题，没有抓住主要矛盾。 产业分分合合是上个时代的事情，是上个百年的事情，现在还在跟进，还落后国外20年。 在这个时代，监督的理念和监督的制度成为了一个新的命题。

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