黄金观察丨波动加剧创新加密衍生品走红？

金色财经区块链3月22日消息 加密市场在短短一年内发生了翻天覆地的变化。 其中，比特币的价格在一年内跨越了一个又一个里程碑：1月份先后突破3万、4万美元，2月份又突破5万美元。 它在 23 天内从 50,000 美元涨到 60,000 美元。 这与一年前新冠病毒来袭时的景象完全不同。

然而，在加密投资者和交易员为比特币的上涨欢呼的同时，也不得不承认，比特币波动率开始上升的潜在问题正在浮出水面。 事实上，自去年7月底以来，比特币波动率一直呈上升趋势，尤其是最近一个月，这意味着市场震荡加剧。 我们发现，一些投资者开始尝试使用衍生品来规避风险、发现价格和对冲。

近期，随着加密货币市场波动加剧，比特币价格再次创历史新高，大量机构和散户资金涌入衍生品市场。 衍生品作为资本市场重要的基础性工具2021年比特币期权交割日，在进行风险管理、降低现货波动、改善市场质量等方面具有不可替代的积极作用。 当然，加密货币也不例外。

加密衍生品可以将资产价格属性与其他属性分开，单独交易。 它是实现风险转移的重要工具。 在双向交易中可以看到，既可以做空也可以做空，所以非常灵活。 由于投资者和交易者面临的加密货币风险敞口结构往往复杂，而具备专业知识和技能的人并不多，因此提供标准化合约的交易所逐渐成为投资者和交易者的首选。

自去年11月以来，比特币期货交易量一直在稳步增长。 目前，比特币期货日均成交量已突破1800亿美元。 与此同时，3月11日比特币期货持仓量也达到约200亿，美元创历史新高。 不仅如此，高盛也在3月初宣布重启其加密货币交易柜台，开始为客户提供比特币期货和无本金交割远期合约（NDF）交易服务； 之后，拉美最大的量化资产管理公司Giant Steps Capital也宣布将推出一只专注于投资比特币和其他数字资产期货的基金，并利用机器学习策略来交易比特币和类似资产的期货。 除期货外，比特币期权交易也出现激增，预计2021年交易量也将创历史新高。

但由于现货市场发展相对成熟，经历了一次大熊市，加上数字资产市场总量的增加，如今的现货市场大不如前，涨幅像早期市场的几十倍到几百倍现在已经非常难得了，人们对未来的预期也比较理性。 因此，在各种因素的作用下，市场需要发展新的业务，这直接导致了衍生品交易所的快速发展。

但随着更多投资者的进入，加密衍生品市场规模不断扩大，竞争开始加剧。 当然，在市场规模扩大、充分竞争的同时，产业也得到了推动，最终整个生态圈都会受益。

值得一提的是，在比特币期货市场，一些头部交易所的总交易量已经将“第二集团”的几家加密货币交易所远远甩在后面，而那些小额加密货币交易之间的差距并不明显。 与此同时，比特币衍生品市场仍被大型中心化交易所“占领”。 这是因为衍生品对风控机制、流动性、深度、技术实力都有非常高的要求。 由于中小交易所在产品、技术、用户等方面优势明显，基本可以从现货服务顺利延续到衍生品服务，为市场提供更多的产品、更好的体验、更低的成交率和更强的创新能力。

从资产流通的角度来看2021年比特币期权交割日，用户基本都是先持有现货再进行合约交易。 因此，流动性强的现货市场对于合约市场的发展非常重要。 此外，衍生品市场本来就是为了对冲风险和对冲，所以很多用户在数字资产行业同时存在现货和合约交易需求。 从这些角度，我们或许可以理解为什么目前的加密货币衍生品市场仍以中心化交易所为主。

不难发现，随着加密资产投资者日趋成熟，更先进的投资工具成为市场需求。 一些创新的加密金融衍生品因其零保证金、无强制平仓风险等独特优势而受到追捧。 用户更喜欢这样更易用、更专业、更多元化的投资工具。

虽然加密市场整体看涨，但过程中难免会出现较大的波动，因此越来越多的人愿意选择衍生品交易。 而可以肯定的是，比特币衍生品市场将呈现出能够满足不同投资群体需求的局面。 毕竟，单一企业很难生存到最后，市场本身也无法实现良性发展。 总的来说，衍生品对比特币来说是一个利好因素，因为衍生工具历来在传统金融市场上被广泛使用，这会让更多的传统投资者在心理上接受比特币，最终将整个加密货币市场推向一个新的高度。

本文部分内容来自雅虎财经